Портфолио конструктор: Attention Required! | Cloudflare

Веб-сайт портфолио Артемия Лебедева является очень обширным. Это не только портфолио, а и магазин готовых изделий. Артемий предоставил своим посетителям примеры своих работ в разных сферах, от веб-дизайна, и до дизайна футболок, упаковок и зонтов. По наполнению этого портфолио можно оценить качество и скорость работы дизайнера, а так же сделать вывод о том, то автор ценит свое время и работает только с самыми интересными заказами.

Элизабет Лундин — пример портфолио для студентов и новичков

веб-сайт: http://beautifully-weird-words.com/me/

Вот один из лучших примеров студенческого портфолио, демонстрирующий силу простоты. Элизабет поместила тут только информацию, которая может понадобиться любому потенциальному клиенту, например, контакты. Тем не менее, сайт выглядит мило и привлекательно, соответствуя вступительной фразе «Давайте расскажем вашу историю».

Taha Khan: портфолио дизайнера

веб-сайт: https://taharkhan.com/

Сайт Taha Khan лаконичен, так как в нем информация ограничена биографией, резюме и парой примеров работ. В своем резюме остроумно использует хэштеги и выдуманные слова, чтобы описать свой опыт работы, и не поддаться юморному настроению просто невозможно. Вот такой подход 🙂

Диого Коррейя: пример портфолио студента

еб-сайт: https://diogotc.com/

Диого решил создать дизайн своего портфолио в виде дорожной карты — краткой истории своих достижений. Эта необычная форма резюме определенно поможет с поиском работы, так как выглядит весьма привлекательно.

Если у вас появилось желание создать портфолио — добро пожаловать на наш конструктор.

Яна Ходкина: современное портфолио веб-дизайнера

веб-сайт: https://yanakhodkina.com/

Сайт разработан в лаконичных черно-белых цветах, с использованием ярких акцентов при необходимости. Например, фото профиля дизайнера исполнено в цвете, что сразу привлекает внимание. Так же, в портфолио представлены примеры работ, они тоже выполнены в цвете, так как могут потерять свою привлекательность и изюминку, при переводе в черно-белый формат. Необычным, но важным пунктом в этом портфолио является “Особенности работы со мной”. Этот пункт будет необходим тем, кто ищет работу при помощи портфолио, и хочет заранее договориться с клиентами об особенностях связи, выполнения заданий и решения прочих рабочих моментов.

Эшли Прал

веб-сайт: https://www.ashleyproulx.com/

Эшли Прал, как дизайнер, делает ставки не только на создание неповторимых сайтов и логотипов. Она так же заинтересована в борьбе с неравенством, социальная активистка и волонтерка. На страничке про себя в портфолио, она лаконично описывает свой опыт обучения в институте дизайна, оставляет лучшие отзывы на свои работы. Далее идет секция непосредственно с портфолио, где она добавила кликабельные картинки с примерами работ, чтоб пользователи могли перейти на страничку и детально рассмотреть понравившиеся работы отдельно. Ссылка на контакты лаконично размещена в правом верхнем углу. Она не привлекает много внимания, скорее даже требует того, чтоб ее нашли на страничке. Но так дизайнер будет уверена, что клиент заинтересован в сотрудничестве.

Не откладывайте на завтра этот процесс, ведь можно приступить к оформлению своего портфолио прям сейчас!

На нашем бесплатном конструкторе есть все необходимо, что бы ваше портфолио получилось идеальным!

Приступайте прямо сейчас 🙂

Портфолио дизайнера Эдны Черрильос

веб-сайт: https://ednatheux. com

Приз за один из лучших примеров личного портфолио получает UX / UI дизайнер Эдна Черрильос. Ссылки на примеры портфолио располагаются прямо на картинках, что не обычно для сайта портфолио, и, безусловно, привлекает внимание.

Если вы начинающий дизайнер и у вас еще нет опыта работы, вы можете заполнить портфолио работами, которые вы сделали самостоятельно во время обучения.

Анна Элленберг: портфолио графического дизайнера

веб-сайт: http://annaellenberger.com/

Анна, как графический дизайнер и иллюстратор знает, что минимализм не обязательно должен быть однотонным — глубокие, яркие цвета тоже сработают хорошо. На сайте представлены преференции по работе для этого дизайнера, чтобы бренды и рекрутеры знали, чего ожидать от нее.

Портфолио дизайнера Чарли Уэйт

+

веб-сайт: http://www.charliewaite.me/

С цифровым портфолио важно показать свою индивидуальность, так как сайт должен представлять только тебя, а не целую компанию людей. Расскажите, кто вы и что вы прямо сейчас. Одним из способов такого представления является сайт дизайнера Чарли.  В этом примере он честно написал о том, что для него важно: “Дизайнер. Мыслитель. Муж и отец”.

В свою очередь, мы вам предлагаем выбрать один из наших шаблонов (все бесплатные и доступны после логина) и создать свое уникальное портфолио: попробуйте!

Пример онлайн портфолио Peg Fitzpatrick

веб-сайт: https://pegfitzpatrick.com/

Сайт Пэг — это часть ее личного бренда. Портфолио Пэг красиво представляет ее достижения, и, что более интересно, он наполнен персонализированными изображениями и фирменной графикой.

Джеральдин ДеРюитер

веб-сайт: http://www.everywhereist.com/

Многие персональные онлайн-портфолио принимают форму блога, особенно когда он поддерживает личный бренд автора. Этот блог имеет приятный дизайн и удобную навигацию, а также содержит работы писательницы и ссылки на ее учетную запись в Instagram — еще один способ связи с читателями.

На конструкторе Веблиум у вас тоже есть возможность создать блог 🙂

Дэвид Ленгам — портфолио художника и аниматора

веб-сайт: https://dlanham. com/

Для художников, как и для дизайнеров — нет никаких ограничений в дизайне собственных веб-сайтов. Этот сайт является примером чистого полета фантазии. Дизайнер Дэвид решил, что его работы самым красноречивым образом опишут его талант. Так и есть, выставленные картинки завораживают, хочется смотреть на них не отрываясь. Дэвид создал на сайте отдельные разделы, посвященные художественному творчеству, инновационному дизайну, а также дизайну логотипов. Для связи с дизайнером, предусмотрены ссылки на социальные сети — Твиттер, Фейсбук и Инстаграм. Видимо, что этот дизайнер развивает свой личный бренд, и не очень заинтересован в работе с клиентами. Веб-сайт портфолио является прекрасной онлайн галереей, и визиткой в одном лице.

Джон Мирон: портфолио дизайнера и инженера

веб-сайт: http://jonmiron.com/

Вот еще один пример того, как отсутствие ярких цветов оказывается хорошей идеей. Цвет не отвлекает вас от основной цели, стоящей за сайтом, а именно — рекламы вас как профессионала и личности.

Портфолио Стефани Гризер

веб-сайт: http://stefaniegrieser.com/

Стефани — опытный маркетолог, которая встречает вас на своем сайте добрыми словами и своей улыбкой. Что интересного в ее портфолио, так это раздел, в котором она прямо приглашает спланировать свой следующий проект вместе в вами. Это повышает интерес работодателя и шансы на плодотворную работу вместе с ней.

Jun Lu: портфолио дизайнера и арт-директора

веб-сайт: http://junlu.co/

Будоражащее портфолио дизайнера и арт-директора из Нью-Йорка. Его основной работой является создание роскошных  необычных сайтов. Собственный сайт он создал в таком же эпатажном стиле. Это портфолио содержит краткое описание, список клиентов и примеры дизайнов этого мастера для известных брендов.

Desiree Adaway

веб-сайт: http://desireeadaway.com/

Desiree Adaway нашла свою культуру и разобралась в процессах и особенностях построения культуры для компаний. Она предлагает услуги по созданию и поддержанию корпоративной культуры бизнесов.

Таша Мейс

веб-сайт: https://www.tastefullytash.com/

Это сайт любительницы шоколада и приключений, как она сама себя называет. Это блог Таши, портфолио и визитная карточка — три в одном. Загляните на ее YouTube канал, она специально оставила ссылку на него в отдельной части сайта. Так же тут имеются аккаунт в Instagram и форма для подписки на обновления блога.

Стальной киви: портфолио веб-студии

веб-сайт: https://steelkiwi.com/

Steel Kiwi — это веб-сайт компании веб-разработки. Они утверждают, что являются одними из лучших в своей нише, и они доказывают это примерами своих предыдущих проектов. Эта компания почти 10 лет занимается компьютерным бизнесом, их собственный сайт потерпел множество изменений. Но то, что мы видим сегодня, является хорошим примером броского и профессионального дизайна.

А мы напоминаем, что не обязательно обращаться в студии для создания своего личного сайта, когда можно абсолютно бесплатно создать сайт на основе шаблонов. В случае, если вы хотите подключить свой собственный домен, вы платите $8.25 в месяц. Узнайте подробнее в описании нашего конструктора — https://ru.weblium.com/

Тейс Ботманн: портфолио

веб-сайт: http://theisbothmann.com/

Тейс Ботманн — фотограф из Дании, Копенгаген. Для фотографа, портфолио является важным инструментом. Создать портфолио онлайн, это отличное решения для дизайнеров, фотографов и художников. На сайте могут храниться примеры готовых работ, а так же наброски новых задумок. Очень важно обмениваться фотографиями под собственной торговой маркой. Хотели бы иметь свой собственный сайт, похожий на этот?

Портфолио дизайнера на Веблиум

Смотреть бесплатный шаблон: https://cv-worker-portfolio.weblium.site

Мы на Веблиум, тоже подумали о том, что дизайнерам необходимо иметь собственное портфолио. Представляем вашему вниманию портфолио для дизайнера веб-сайтов и приложений. В данном шаблоне отведены места для короткого представления себя, писания важных навыков. Так же, понадобится добавить примеры ваших работ, и заполнить графы контактов. Если есть, предоставьте своим будущим клиентам независимые отзывы о вашей работе. По данным исследований, именно отзывы помогают клиентам прийти к решению о заказе работы у вас. Что важно, на Веблиум вы не обязаны привязываться к цветовой гамме готового шаблона. Его можно менять на всем сайте буквально за пару кликов. Поэтому, смело начинайте редактировать этот шаблон, и после часа работы — ваше портфолио будет готово!

Больше бесплатных шаблонов доступны после регистрации.

Как создать портфолио дизайнера

Многие начинающие дизайнеры, студенты, предприниматели откладывают мысли о вебсайте, потому что думают, что заказ сайта в веб-студии — единственный вариант.

Но для начинающих, достаточно простого веб-сайта. Вы только начинаете строить свое имя и карьеру, главное начать с малых шагов. Тогда средства будут оправдывать результат по полной программе. Возможно, сейчас вы только тестируете свою идею, но в дальнейшем она способна вырасти в полноценный большой проект. Свой сайт вы можете сделать самостоятельно с помощью инструментов онлайн, а именно с помощью конструкторов веб-сайтов.

С конструктором сайтов Weblium вы можете сделать сайт бесплатно:

— AI Design Supervisor™ — технология с использованием искусственного интеллекта, которая поможет поддержать последовательность в дизайне вашего сайта;

— Быстрая загрузка сайта благодаря нашему движку;

— Редактор сайта, где вы сможете менять/добавлять/удалять блоки, маркетинговые и seo настройки;

— Более 500 шаблонов и блоков для создания сайта; а также, вы можете заказать шаблоны сайтов портфолио бесплатно;

— Адаптивный дизайн, который будет хорошо смотреться на любом типе устройства;

И все это контролируется профессиональным веб-мастером-человеком, который, при вашем желании, может подсказать, подправить ваш сайт.

Как видите, создать онлайн портфолио дизайнера не сложно, просто используйте минимализм и внесите частичку себя. Более того, вам даже не нужен огромный бюджет для создания сайта портфолио. Вы можете сделать это самостоятельно в редакторе Weblium и получить современное, эффективное и необычное портфолио.

Администратор

Администратор блога Weblium

4.3 7 голоса

Рейтинг статьи

Портфолио Строительство | J.P. Morgan Asset Management

Процесс построения динамического портфеля

Фонды следуют дисциплинированному процессу построения портфеля, который извлекает выгоду из проницательности команды управления портфелем в партнерстве с отделами инвестиционной стратегии и решений J.P. Morgan. Наше мнение влияет и направляет каждое решение по портфелю. Он формируется в результате активного диалога и дискуссий, и наряду с глобальными макроэкономическими и рыночными исследованиями определяет долгосрочное стратегическое распределение активов для фондов.Эта точка зрения также влияет на краткосрочное тактическое распределение активов, которое инвестиционная группа Фондов разрабатывает в ответ на рыночные возможности и возникающие события. Посредством этого процесса фонды стремятся оптимизировать захват рынка вверх и вниз при сохранении капитала.

Стратегическое размещение активов

Наше стратегическое распределение активов служит основой для долгосрочного присутствия на рынке. Основываясь на преобладающих рыночных условиях, мы стремимся распределить активы по основным классам активов, включая акции, фиксированный доход и альтернативные активы.В рамках этих классов активов команда выбирает то, что, по ее мнению, является оптимальным сочетанием широкого спектра инструментов и финансовых инструментов. Каждая инвестиция постоянно контролируется на предмет эффективности и соответствия портфелю в целом, чтобы повысить доходность и избежать риска ухудшения ситуации.

Тактическое распределение активов

Чтобы преодолеть разрыв между долгосрочными рыночными предположениями и текущими условиями, команда управления портфелем старается своевременно осуществлять тактическое (краткосрочное) распределение активов. Многие из этих тактических наложений могут быть реализованы путем недооценки / переоценки классов активов, секторов, географических регионов и стилей менеджеров. В других случаях мы создаем структурированные стратегии для выражения наших взглядов. Таким образом, фонды пытаются использовать возможности, вызванные определенными изменениями в рыночной среде.

Менеджер по поиску и отбору

Чтобы оценить лучших в своем классе управляющих активами для наших фондов, мы полагаемся на специальные группы комплексной проверки, базирующиеся в крупных финансовых центрах по всему миру.Наши специализированные группы по комплексной проверке капитала, фиксированного дохода и альтернативных инвестиций тщательно следят за процессом выявления и постоянного надзора за менеджерами, которые могут наилучшим образом выразить наши убедительные инвестиционные идеи. Инвестиционная группа Фондов дополнительно оценивает менеджеров, чтобы обеспечить оптимальную диверсификацию портфеля. Затем менеджеры выбираются на основе того, насколько хорошо, по нашему мнению, они будут способствовать общей эффективности портфеля и рискам.

Portfolio Builder

Открыть тему с навигацией

Используйте Portfolio Builder для создания инвестиционных стратегий на основе фундаментальных данных и исследований высшего уровня, тестирования и корректировки по мере необходимости, а затем инвестируйте в стратегию и отслеживайте ее эффективность в рамках вашего существующего портфеля.

Чтобы открыть Portfolio Builder

1. В раскрывающемся списке «Новое окно мозаики» выберите « Portfolio Builder».

Чтобы начать работу, выберите предопределенную стратегию в боковой панели библиотеки Portfolio Builder, а затем нажмите кнопку «Настроить », чтобы изменить настройки. Или нажмите Create New Strategy , а затем нажмите кнопку Edit Rules , чтобы изменить настройки. На странице настройки коляски определите спецификации Portfolio Builder.Результаты сразу же отражаются на главной странице Portfolio Builder, когда вы создаете свою портфельную стратегию.

Выберите один из предопределенных шаблонов, включая:

Закрытое владение — В совокупность акций для данной стратегии входят акции с сильным балансом (где общий долгосрочный долг / общий акционерный капитал за последний период составляет менее 50) и высокой долей участия инсайдеров (более 20%), и отсортировано на основе равновзвешенных оценок всех аналитиков.После сортировки 10 акций с самым высоким рейтингом составляют длинную часть портфеля, а 10 акций с самым низким рейтингом составляют короткую часть. Сумма инвестиций, которую вы выделяете на стратегию, распределяется с использованием соотношения длинных / коротких позиций 130% / 50% и ежемесячно обновляется.

Рост — совокупность акций для данной стратегии включает акции, которые рассматриваются как «растущие» (с изменением прибыли на акцию за последние 12 месяцев более 5%) по привлекательной оценке (отношение цены к прибыли ниже 12) и сортируется на основе равновзвешенных оценок всех аналитиков. После сортировки 10 акций с самым высоким рейтингом составляют длинную часть портфеля, а 10 акций с самым низким рейтингом составляют короткую часть. Сумма инвестиций, которую вы выделяете на стратегию, распределяется с использованием соотношения длинных / коротких позиций 130% / 50% и ежемесячно обновляется.

High Yield — совокупность акций для этой стратегии включает акции, которые считаются «High Yield» (с дивидендной доходностью за последние 12 месяцев более 3%) по привлекательной оценке (отношение цены к прибыли ниже 15). ) и сортируется на основе равновзвешенных оценок всех аналитиков.После сортировки 10 акций с самым высоким рейтингом составляют длинную часть портфеля, а 10 акций с самым низким рейтингом составляют короткую часть. Сумма инвестиций, которую вы выделяете на стратегию, распределяется с использованием соотношения длинных / коротких позиций 130% / 50% и ежемесячно обновляется.

Переоценка — В совокупность акций для этой стратегии входят акции, которые считаются «высокоценными» (с отношением цены к прибыли более 10) с высокими показателями (изменение с начала года до даты более 10% ) и сортируется по рыночной капитализации. После сортировки 10 акций с самым низким рейтингом составляют длинную часть портфеля, а 10 акций с самым высоким рейтингом составляют короткую часть. Сумма инвестиций, которую вы выделяете на стратегию, распределяется с использованием соотношения длинных / коротких позиций 130% / 50% и ежемесячно обновляется.

Определите сумму инвестиций, вселенную и многое другое.

Сумма инвестиций и длинное / короткое кредитное плечо -Укажите сумму инвестиций, которая будет использоваться для расчета моделируемой исторической эффективности, а затем укажите процент от этой суммы, который вы хотите выделить для создания длинных (до 500%) и коротких (до до 300%) позиции.Выберите «Фильтр по отрасли», чтобы отобразить отраслевой фильтр. Укажите отрасли, которые нужно включить в свой гипотетический портфель, и установите ограничения на то, какую долю каждой отрасли следует включать в длинные и / или короткие позиции. При желании можно определить ограничения для всех или отдельных акций.

Universe — Определите совокупность акций для стратегии инвестирования путем фильтрации по индексу и последней цене. Используйте раскрывающийся список «Добавить дополнительные фильтры», чтобы выбрать из множества других критериев фильтрации, включая «Высокий / Низкий / Объем / История», «Дивиденды», «Основы» и «Короткие продажи».Установите минимальный / максимальный диапазон для всех фильтров и просмотрите фильтр и минимальный / максимальный диапазон графически на гистограмме фильтра.

Инвестиционная стратегия — Отсортируйте акции в своей инвестиционной вселенной по рыночной капитализации, рейтингам аналитиков по ведущим поставщикам исследований и более чем 40 другим критериям, четыре из которых мы выбираем для вас, чтобы вы начали. Укажите, как стратегия должна определять длинные и короткие позиции, которые необходимо включить (т.е. открывать длинную позицию в 10 лучших ценных бумагах и короткие в 10 последних), как следует определять размер позиций и когда отправлять уведомление о ребалансировке.

Настройки бэктеста — Установите период времени, в течение которого будут отображаться результаты бэктестинга, и индекс, по которому будет построена диаграмма производительности. Выберите оптимизацию веса позиций на основе максимальной доходности, самой низкой дисперсии или самого высокого коэффициента Шарпа, а также веса рейтинговых провайдеров.

Просматривайте результаты, отображаемые в инструменте справа от коляски, когда вы делаете выбор. Используйте переключатель рядом с заголовком Simulated Historical Performance, чтобы переключать отображение данных производительности между процентом начальных инвестиций и абсолютным значением в долларах.Сканы Portfolio Builder сохраняются в виде отдельных вкладок на панели «Монитор» и в библиотеке сканирования. Вы можете закрыть вкладки сканирования, но всегда сможете открыть сохраненное сканирование в любое время и воссоздать вкладку из библиотеки. Отредактируйте стратегию в любое время, выбрав «Изменить стратегию» в верхней части отсканированного изображения. Когда вы будете удовлетворены своими инвестиционными правилами и результатами тестирования на истории, нажмите кнопку «Инвестировать», чтобы создавать заказы и инвестировать в свой индивидуальный портфель. После того, как вы вложили средства, фиолетовый значок «H» изменится на зеленый значок «I».

Для получения дополнительных сведений о создании идеальной стратегии настраиваемого портфеля см. Функцию Portfolio Builder in Focus.

Портфолио Строительство

Журнал Статья

31 декабря 2017 г. — Ронен Исраэль Сара Цзян Эдриенн Росс

То, что может показаться несущественным дизайнерским решением, на самом деле может иметь большое значение для портфолио стилей.Фактически, умелое нацеливание и удержание стилевых премий может само по себе составлять некую форму альфы, которую мы называем «альфой мастерства».

Журнал Статья

15 января 2017 г. — Рони Исраелов Ларс Н. Нильсен Даниэль Вильялон

В этом документе показано, что риск ухудшения ситуации, как правило, является основным источником долгосрочной прибыли по акциям и другим классам активов, и утверждается, что в некоторых случаях долгосрочным инвесторам может быть лучше принять риск снижения.

Белая книга

1 ноября 2017 г. — Шон Фитцгиббонс Питер Хехт Николас Маккуинн Лаура Сербан

Мы сравниваем два подхода к построению портфелей, «смешивание» и «интеграцию», и исследуем некоторые примеры, чтобы продемонстрировать, как их различия могут иметь важные последствия для практики.

Альтернативное мышление

2 квартал 2015 г. — AQR Capital Management

Когда дело доходит до построения портфеля, многие инвесторы ищут совета, как «собрать все воедино». Мы обсуждаем наш системный подход и исследуем, как убеждения и ограничения конкретного инвестора могут влиять на формальные методы оптимизации и взаимодействовать с ними.

Торговая публикация

1 мая 2012 г. — Клифф Эснесс Антти Ильманен

Институциональные инвесторы обычно стремятся к 5% реальной годовой доходности или от 7% до 8% номинальной доходности.

Белая книга

1 марта 2012 г. — Антти Ильманен Даниэль Вильялон

Многие институциональные инвесторы сосредотачиваются в первую очередь на одном источнике альфы: ожидаемой доходности.Мы утверждаем, что «альфа» может также присутствовать практически на всех этапах инвестиционного процесса, и обсуждаем семь источников возможностей.

Белая книга

18 декабря 2015 г. — Антти Ильманен Томас Мэлони

Мы обсуждаем основные соображения при разработке процесса перебалансировки и используем простой эмпирический анализ, чтобы продемонстрировать движущие силы относительной производительности за четыре десятилетия.

Белая книга

2 апреля 2014 г. — AQR Capital Management

Инвесторы часто забывают, что тактическое планирование может повлечь за собой штраф: отказ от диверсификации. Мы обсуждаем здесь это препятствие, а также ситуации, в которых мы могли бы рассмотреть возможность использования тактического тайминга.

Portfolio Construction — определение, понимание и последние новости о Portfolio Construction

Введение

Построение портфеля — это процесс оптимального выбора ценных бумаг с минимальным риском для достижения максимальной доходности. Портфель состоит из различных ценных бумаг, таких как облигации, акции и инструменты денежного рынка.

Что такое конструирование портфолио?

Чтобы спланировать портфельные инвестиции, вы должны внимательно изучить все текущие активы, инвестиции и долги, если таковые имеются.Теперь вы можете определить свои финансовые цели на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Чтобы установить профиль риска и доходности, вы должны решить, какой риск и волатильность вы готовы принять, и какую прибыль вы хотите получить. Теперь можно установить контрольные показатели для отслеживания эффективности портфеля.

При наличии профиля риска и доходности следующим шагом будет создание стратегии распределения активов, которая будет диверсифицирована и структурирована для получения максимальной прибыли. Теперь скорректируйте план с учетом значительных изменений в жизни, таких как покупка дома или выход на пенсию.Инвестор должен выбрать, выбрать ли активное управление, которое может включать в себя паевые инвестиционные фонды с профессиональным управлением, или пассивное управление, которое может состоять из ETF, отслеживающих определенные индексы.

После того, как портфель сформирован, очень важно отслеживать инвестиции и, в идеале, ежегодно переоценивать цели, внося изменения по мере необходимости.

Заключение

Когда инвестор вкладывает средства для достижения цели на всю жизнь, процесс планирования портфеля никогда не останавливается. С опережением во времени цели могут измениться.Такие события, как смена работы, роды, развод, смерть или сокращение временных горизонтов, могут потребовать корректировки планов их портфеля. По мере того, как происходят изменения или как того требуют рыночные / экономические условия, процесс планирования портфеля начинается заново.

Какова текущая ситуация?

стал последней тенденцией в области определения инвестиционных возможностей, согласования портфелей с инвестиционными целями и мониторинга рисков и показателей портфеля.Эта технология позволяет инвестиционным менеджерам быстро фильтровать информацию, использовать возможности статистического арбитража и справляться с неэффективностью, такой как транзакционные издержки, возникающие во время торговли, и налоговые последствия инвестиционных решений.

Как реализовать финансовое планирование в разных сценариях?

Управление портфелем начинается после реализации плана портфеля. Управление портфелем осуществляется путем мониторинга инвестиций и измерения эффективности портфеля по сравнению с эталонными показателями. Важно регулярно отчитываться об эффективности инвестиций. Отчетность будет составляться ежеквартально, а план портфеля будет пересматриваться ежегодно.

Раз в год цели инвестора пересматриваются, поскольку могут быть существенные изменения. Затем проверка определяет, соответствует ли распределение риску и прибыли инвестора. Если это не так, инвестору следует перебалансировать свой портфель. Ребалансировка включает продажу инвестиций, которые достигли своих целей, и покупку инвестиций, которые предлагают более значительный потенциал роста.

Schwab Intelligent Portfolios: наш подход к построению портфеля

• Вера в то, что инвесторы должны быть хорошо диверсифицированы внутри и между классами активов, является основой стратегии Schwab Intelligent Portfolios ^® .
• Наш современный подход к построению портфеля устраняет некоторые недостатки современной теории портфеля (MPT) и оптимизации среднего отклонения (MVO)
• Мы делаем консервативные предположения о будущей доходности, риске, экстремальных событиях и корреляциях и тестируем эффективность наших портфелей с использованием ряда гипотетических сценариев.

Введение
В предыдущем документе мы объяснили теорию и преимущества диверсификации, а также широкий спектр классов активов, в которые инвестирует Schwab Intelligent Portfolios. В этой статье основное внимание уделяется построению портфеля — как объединить эти активы классы с учетом различных рыночных условий и обеспечения правильного баланса между инвестиционным риском и доходностью.

Мы дадим краткий обзор ландшафта и истории построения портфелей, а также по пути обозначим некоторые ограничения и критические замечания современной теории портфелей.В этом документе также будут освещены проблемы 21 века и новые рыночные реалии, а также объяснено, как Schwab Intelligent Portfolios пытается решить их при построении портфелей.

Краткая история современной теории портфеля
В 1952 году экономист Гарри Марковиц впервые представил концепцию диверсификации, «единственного бесплатного обеда в финансах». Работа Марковица, послужившая основой для современной теории портфеля, пришла к выводу, что инвестор может снизить общий риск портфеля, включив в него инвестиции, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. ¹ Его работа подсказывала, что инвесторы должны создавать портфели с целью максимизировать ожидаемую доходность портфеля при минимизации ожидаемого риска портфеля. Эта концепция проложила путь повсеместному применению метода построения портфелей, известного как «оптимизация среднего отклонения», который использует методы промышленной оптимизации для поиска комбинации ценных бумаг, которые позволяют достичь поставленной выше цели. Риск в контексте MVO измеряется дисперсией доходности портфеля.Квадратный корень из этого значения или стандартное отклонение в финансах чаще называют «волатильностью» (подробнее об этом позже).

В 1964 году Билл Шарп развил эту концепцию и представил так называемую модель ценообразования капитальных активов (CAPM), которая описывает взаимосвязь между риском и доходностью, и ввел «бета» как меру чувствительности к рыночному риску. ² Он пришел к выводу, что инвестор может увеличить ожидаемую доходность, только взяв на себя больший рыночный риск. Марковиц и Шарп получили Нобелевскую премию по экономике в 1990 году за их значительный вклад в MPT.

График ниже известен как «эффективная граница» и отображает «эффективные» или оптимальные комбинации ценных бумаг, которые максимизируют доход при заданном уровне риска.

Приложение 1: Образец Efficient Frontier

Современная теория портфеля в 21 веке: что не так с MVO?
Хотя некоторые оспаривали эти выводы на протяжении многих лет, только после финансового кризиса 2008 года достоинства MPT были широко поставлены под сомнение.Критики указали на неспособность MPT моделировать такие экстремальные события (так называемые «толстые хвосты») и усиление корреляции между классами активов в периоды рыночного стресса, что существенно подрывает преимущества диверсификации, когда они больше всего нужны инвесторам.

Важно отметить, что MPT и преимущества диверсификации актуальны и по сей день. Пока активы не перемещаются идеально синхронно, лучше не класть все яйца в одну корзину. Но то, что мы узнали из недавних перебоев на финансовых рынках, таких как финансовый кризис 2008 года и пандемия нового коронавируса 2020 года, заключается в том, что то, как мы моделируем и измеряем финансовую отдачу и риски (а также любые выгоды от диверсификации), становится все более важным.

Финансовые рынки сильно изменились с 1950-х годов, что создало новые проблемы и выдвинуло на первый план некоторые ограничения и упрощающие допущения MPT. Мы рассмотрим их по очереди ниже и подчеркнем, как наш подход к построению портфеля пытается решить некоторые из этих новых мировых проблем и рыночных реалий.

Ожидается, что доходность по акциям и облигациям будет ниже, чем средние исторические показатели
Отправной точкой большинства процессов построения портфеля является некоторый прогноз или оценка будущей доходности.Большой упор следует сделать на словесной оценке, поскольку никто точно не знает, как S&P 500 будет вести себя в следующем году (и вы должны скептически относиться к любому, кто говорит вам иное). Финансовые рынки сложны и взаимосвязаны, движимы человеческим поведением и постоянно развиваются, что делает их невозможно предсказать, особенно в краткосрочной перспективе. Однако мы знаем, что прогнозировать средние долгосрочные показатели легче, чем прогнозировать краткосрочные результаты. Теория говорит нам, что с развитием технологий и производительности, ведущих к экономическому росту, в течение длительного периода времени рынки должны расти больше, чем падать.Вот почему Charles Schwab & Co., Inc. («Schwab») и Schwab Intelligent Portfolios придерживаются долгосрочного взгляда на рынки и выступают за финансовое планирование и инвестирование на основе целей, избегая сосредоточения на краткосрочных результатах. График ниже иллюстрирует этот момент, показывая диапазон (лучшую и худшую) среднегодовой доходности индекса S&P 500 с 1926 по 2019 год. Лучшая годовая доходность за этот период составила 54%, а худшая — -43,3%. ³ Нетрудно понять, насколько сложно прогнозировать годовую доходность, учитывая такое несоответствие! Если вместо этого мы посмотрим, скажем, на 10-летние периоды: лучшая среднегодовая доходность — 20. 1%, а наихудший — -1,4%, это гораздо меньший диапазон, и поэтому его гораздо легче прогнозировать.

Приложение 2: Увеличение периода владения может снизить риск падения
Диверсифицированный портфель акций, представленный индексом S&P 500 ^® (1926–2019)

Источник: Центр финансовых исследований Schwab, данные предоставлены Standard and Poor’s. Каждые 1-, 3-, 5-, 10- и 20-летний скользящий календарный период для индекса S&P 500 анализировался с 1926 по 2019 год.Самая высокая и самая низкая годовая совокупная доходность для указанных периодов скользящего времени были выбраны, чтобы отразить волатильность рынка. Возврат включает реинвестирование дивидендов. Индексы неуправляемы, не влекут комиссию или расходы и не могут быть инвестированы напрямую. Для получения дополнительной информации см. Schwab.com/IndexDefinitions. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Стратегии диверсификации не обеспечивают прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках.

Как подчеркивается в этой статье, у нас также есть серьезные экономические причины полагать, что в будущем средняя доходность по акциям и облигациям будет ниже, чем их средние исторические значения. Как гласит мантра, «прошлые успехи не являются гарантией будущих результатов». Простого экстраполяции долгосрочных исторических показателей акций и облигаций будет недостаточно для распределения активов и построения портфеля в будущем. Таким образом, Schwab Intelligent Portfolios использует большой объем работы, которая входит в оценку доходности рынка капитала Schwab, и полагается на эти перспективные, долгосрочные оценки для информирования о процессе построения нашего портфеля.На приведенной ниже диаграмме показана историческая средняя доходность наряду с нашим прогнозом на следующие 10 лет для различных классов активов в виде акций и облигаций.

Приложение 3: Историческая и прогнозируемая средняя доходность для различных классов активов

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc. Исторические данные Morningstar Direct. Данные на 31.12.2019.

Рыночная прибыль обычно не распределяется
Глобальная взаимосвязь и скорость передачи информации делают рынки все более нестабильными, поскольку в последние годы число и интенсивность серьезных рыночных потрясений увеличились.Финансовые, финансовые, политические и пандемические события, такие как европейский долговой кризис 2010 года, японское цунами 2011 года и, совсем недавно, июньский референдум 2016 года по Брекситу и связанной с ним волне глобального популизма, а также глобальная пандемия COVID-19 2020 года нервировали инвесторов и потрясенные финансовые рынки.

Нассим Талеб использовал термин «черный лебедь» в своем бестселлере New York Times, чтобы описать чрезвычайное воздействие редких и непредсказуемых событий. Из-за чрезмерного воздействия экстремальных событий на финансовые цели критически важно, чтобы методы построения портфеля учитывали (и, насколько это возможно, моделировали) эти экстремальные «хвосты» или редкие события.

К сожалению, MVO (и, в более общем плане, всю финансовую деятельность) делает упрощающее предположение, что финансовая прибыль может быть хорошо аппроксимирована колоколообразным «нормальным» распределением. Это предположение подверглось резкой критике после финансового кризиса 2008 года, поскольку было эмпирически продемонстрировано, что доходность демонстрирует «толстые хвосты» и отрицательный «перекос». ⁴ портфелей, построенных на основе нормального распределения, могут недооценивать как частоту, так и величину таких редкие хвостовые события.

Для решения этой проблемы Schwab Intelligent Portfolios использует статистические методы и допущения, которые могут адекватно отражать эмпирически наблюдаемый искаженный и неуклонный характер финансовых доходов. В результате получается портфель, который строится на основе более реалистичных предположений об экстремальных ценах и нарушениях финансового рынка (теперь можно ожидать, что это станет нормой). Чтобы проиллюстрировать это, на приведенной ниже диаграмме показана частота ежемесячной доходности S&P 500 с января 1926 года по март 2020 года. Пунктирная красная линия показывает, как «нормальное» распределение приближается к S&P 500. Если вы присмотритесь, вы можете заметить, что эта линия недооценивает частоту больших отрицательных доходов (тех, которые действительно имели место). Желтая линия — это приближение с «толстым хвостом», которое мы используем для построения вашего портфеля — значительно более консервативное предположение о частоте «выбросов» или экстремальных событий.

Приложение 4: Доходность S&P 500: январь 1926 г. — март 2020 г.

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc.и Morningstar Direct

Волатильность — неполная мера риска
Схожим образом, традиционный способ измерения «риска» в MPT и в финансах основан на статистической концепции дисперсии или стандартного отклонения. Вы можете вспомнить из урока математики, который вы посещали в старшей школе, что стандартное отклонение — это мера среднего абсолютного отклонения от среднего. ⁵ Волатильность (стандартное отклонение доходности) — неполный показатель риска в отношении пары.Во-первых, как указывалось ранее, волатильность фокусируется на «середине» распределения и игнорирует «хвосты». Мы уже говорили о огромном влиянии экстремальных явлений на благосостояние и финансовые цели. Во-вторых, волатильность наказывает доходность выше среднего так же, как доходность ниже среднего. Иначе говоря, он симметричный. Было бы нормально игнорировать эти два недостатка, когда предполагается, что доходность следует (симметричному) нормальному распределению, но при наличии асимметричной доходности с толстым хвостом легко понять, как сосредоточение внимания исключительно на волатильности может не рассказать всей истории.

Мы выступаем за использование более полной метрики риска снижения, известной как «ожидаемый дефицит» или «условная стоимость под риском» (CVaR), как часть построения портфеля. CVaR — это мера размера экстремальных потерь, о которых вам следует позаботиться. В то время как стандартное отклонение — это измерение типичного отклонения от среднего — «шума», которого вы должны ожидать. ⁶

Корреляции выше и имеют тенденцию к росту во время кризисов
Как подчеркивается в этой статье, диверсификация дает существенные преимущества.Преимущества диверсификации, связанные с объединением активов в портфель, в первую очередь зависят от того, насколько тесно меняется доходность этих активов. Когда два актива движутся с идеальной положительной корреляцией (корреляция +1), нет никакой выгоды от объединения их в портфель. Когда два одинаково рискованных актива полностью отрицательно коррелированы (корреляция -1), объединение двух активов в портфель может помочь устранить волатильность. Корреляция, равная нулю, означает, что два актива некоррелированы и вообще не перемещаются вместе.На самом деле нет двух активов, которые коррелируют идеально — положительно или отрицательно — и большинство корреляций положительные. В идеале инвесторы должны искать инвестиции с более низкой корреляцией друг с другом.

Активы стали более сильно коррелированными в последние годы. Это может быть связано с рядом факторов, но, безусловно, с большей взаимосвязью между глобальными рынками. Многонациональные корпорации разрослись до такой степени, что то, что происходит в Европе и Азии, влияет на США.С. рынки и наоборот. Многие компании из списка Fortune 100 в Соединенных Штатах зависят от развивающихся рынков в плане роста и цепочек поставок, а многие зарубежные корпорации зависят от спроса со стороны американских потребителей. Кроме того, торговля, электронная коммерция и Интернет способствуют дальнейшему взаимодействию.

Корреляции для четырех классов долевых активов за три разных периода времени показаны ниже. Как вы можете видеть, корреляция в целом увеличивалась с 1995 по 2000 год (как видно ниже по увеличению количества красных и оранжевых квадратов).Это означает, что выгоды от диверсификации со временем уменьшаются.

Приложение 5: Соотношение классов активов: 1995-2019

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc. и Morningstar Direct. См. Раскрытие информации для косвенных индексов.

Корреляции не только выше, но и могут меняться со временем и, что наиболее важно, имеют тенденцию расти во время кризиса. На диаграмме ниже показана предполагаемая корреляция между американскими и международными акциями с 1972 по 2020 год.Вы можете видеть, что долгосрочная средняя корреляция между этими двумя аналогичными классами активов составляет 0,63, но она неуклонно растет с начала нового тысячелетия и резко выросла до 0,90 после финансового кризиса 2008 года (а затем упала. и снова выросла во время пандемии COVID-19 в 2020 году).

Приложение 6: Расчетная корреляция между американскими и международными акциями: 1972-2020 годы

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc.и Morningstar Direct

Точно так же на диаграмме ниже показано то же самое для акций США и облигаций США. Распространенное предположение в финансах и построении портфелей состоит в том, что акции и облигации имеют отрицательную корреляцию (помните: отрицательные корреляции — это хорошо для диверсификации). Однако важно отметить, что в зависимости от периода времени, в течение которого измеряются корреляции, корреляция акций / облигаций может быть положительной или отрицательной.

Приложение 7: Расчетная корреляция между U.S. акции и облигации: 1972-2020

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc. и Morningstar Direct

Как все это связано с MPT и почему это должно вас волновать? Опять же, MVO ограничен тем, что предполагает, что корреляции фиксированы (и обычно оцениваются на основе долгосрочного среднего, например, что-то вроде черной линии на диаграммах выше). При построении портфеля очень важно учитывать динамически изменяющиеся корреляции, особенно в экстремальных рыночных условиях.В противном случае можно существенно недооценить риск и любые предполагаемые выгоды от диверсификации, когда они больше всего необходимы. Schwab Intelligent Portfolios использует все более популярный и всеобъемлющий статистический метод, известный как «копула», для моделирования вариаций корреляций, особенно во время экстремальных событий, в результате чего портфель строится на основе более реалистичных и динамичных предположений о корреляциях и диверсификации.

Собираем все вместе
Schwab Intelligent Portfolios осознает постоянно меняющуюся природу финансовых рынков, а также трудности и тщетность попыток предсказать краткосрочные результаты.Вместо того, чтобы полагаться исключительно на исторические данные или статические исходные данные, мы используем вероятностный или сценарный подход к построению портфеля. Мы используем допущения о распределении с толстым хвостом, чтобы моделировать 10 000 гипотетических будущих реализаций доходности, что позволяет изменять корреляции на этом пути. Мы используем наши прогнозные оценки рынка капитала, чтобы определить общее направление этих гипотетических доходов, но вероятностный подход допускает множество вариаций (как для хороших, так и для плохих сценариев).

Затем, используя математическую оптимизацию, мы находим портфели, которые относительно хорошо работают на всех смоделированных историях, находя правильное сочетание между доходностью и риском снижения (CVaR). Преимущество такого подхода состоит в том, что наши портфели строятся с использованием консервативных предположений о будущей доходности, рисках, экстремальных событиях и корреляциях. И их эффективность проверяется на большом количестве гипотетических сценариев и результатов.

Экспертная оценка
Наши стресс-протестированные модели контролируются доктором Ph.D. и эксперты Charles Schwab Investment Advisory, Inc., которые постоянно проверяют предположения, исходные данные и, что наиболее важно, состав вашего портфеля.

Заключение
Прогнозировать финансовые рынки сложно, возможно, невозможно. Однако в долгосрочной перспективе экономическая теория говорит нам, что рынки должны расти больше, чем падать. Современная теория портфелей и оптимизация среднего отклонения были революционными инновациями в области построения портфелей. Но фундамент, заложенный MPT, не лишен трещин. Schwab Intelligent Portfolios пытается устранить некоторые из этих ограничений и использует скромный подход к построению портфеля, делая консервативные предположения о доходности, корреляциях и измерениях риска.

4 основных задачи построения портфелей и способы их решения

Около 55% всех практикующих финансовых консультантов создают индивидуальные инвестиционные портфели для своих клиентов. Оценка классов активов, уравновешивание различных инвестиционных инструментов, проведение комплексной проверки, адаптация стратегии к рынку — построение портфеля может представлять собой одну из наиболее сложных задач, которые финансовые консультанты решают изо дня в день.Фактически, исследования показывают, что только 7 процентов консультантов имеют время и ресурсы, необходимые для эффективного построения портфеля.

Что делает создание портфеля таким сложным и как финансовые консультанты могут сделать этот процесс проще, эффективнее и менее трудоемким?

Четыре величайших вызова при построении портфеля финансового консультанта

1.

По мере того, как текущие события так или иначе формируют рынок, финансовые консультанты, управляющие инвестиционными портфелями своих клиентов, часто сталкиваются с вопросом о том, должен ли их стиль инвестирования фокусироваться на стоимости, росте или смешанном подходе.

Если бы вы в любой момент времени опрашивали выборку профессионалов в области инвестиций, вы, вероятно, встретили бы множество ответов по всем направлениям — это потому, что балансирование роста и стоимости в инвестиционных портфелях ваших клиентов является очень деликатным делом, и оно зависит от от конъюнктуры рынка и клиента.

Финансовые консультанты, которые считают создание портфелей привлекательным и у которых есть время, необходимое для изучения меняющегося финансового и экономического ландшафта, вероятно, справятся с этой задачей, но проблема в том, что найдет для этого время .

2. Обеспечение баланса между внутренними и международными

Многие инвесторы и финансовые консультанты по-прежнему считают, что США являются центром рынка ценных бумаг, особенно если они из США, но это уже не всегда так. На международных рынках есть много привлекательных инвестиционных инструментов. Сегодня диверсифицированный инвестиционный портфель может включать значительную долю присутствия на международном рынке для достижения правильного баланса.

Это особенно верно, поскольку U.S. market имеет тенденцию больше сосредотачиваться на росте акций, в то время как многие международные рынки уделяют больше внимания стоимости. Таким образом, преднамеренное повышение стоимости может потребовать более широкого международного воздействия.

Однако важно помнить, что международных акций не являются монолитом ; Европа, Азия, другие регионы мира, а также страны и предприятия в них подвержены различным силам и рискам, которые делают инвестиции в эти регионы более или менее подходящими для ваших клиентов.Анализ того, какие международные акции подходят для портфеля ваших клиентов, может оказаться сложной задачей. У консультантов, у которых мало времени, может возникнуть соблазн просто придерживаться тех активов в США, с которыми они наиболее знакомы.

3. Как реагировать на реакцию клиентов на заголовки

Даже финансовые консультанты, которым нравится построение надежного, хорошо сбалансированного инвестиционного портфеля и у которых есть время для этого, по-прежнему сталкиваются с необходимостью управлять реакцией своих клиентов на заголовки последних новостей и глобальные события.Иногда клиенты могут попросить своего консультанта внести изменения в их портфель в зависимости от того, какие инвестиции популярны и в каком направлении движется рынок.

Однако отказ от разумных принципов инвестирования в ответ на такие запросы редко приносит пользу.

Например, в большинстве портфелей должны быть какие-то инвестиции с фиксированным доходом, которые будут служить долгосрочным балластом, например казначейские облигации. Если у вашего клиента низкая толерантность к риску, но он задается вопросом, почему он вкладывается в низкодоходные облигации, а не в популярные, но волатильные акции, важно эффективно объяснить, почему вы построили его портфель с учетом таких активов.

Как финансовый консультант, вы можете эмоционально отстраниться от исполнения данного портфеля. Это расстояние позволяет вам предоставлять объективные советы и рекомендации своим клиентам, гарантируя, что их инвестиционные решения основаны на исследованиях и доказательствах, а не на эмоциях.

Но у розничных инвесторов также нет дополнительной нагрузки, связанной с объяснением, составлением отчетов и обоснованием построения своего портфеля. Поскольку вы выступаете в качестве надежного советника и менеджера портфеля для своих клиентов, вам нужно выделить время, чтобы предоставить эту важную информацию.

4. Создание портфолио, рассказывающего правильную историю

Любой хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель будет иметь неэффективные элементы в данном году или квартале. Без разнообразного набора активов портфель может очень хорошо работать в один год, когда рыночные условия являются подходящими, и катастрофически работать в следующем году, когда условия снова изменятся. При правильном сочетании активов для хеджирования волатильности тот или иной актив будет обеспечивать более низкую доходность.

Большинство консультантов, которые сами берутся за построение портфелей, знают об этом и понимают, что у портфелей их клиентов будут недостатки.Вопрос в том, как объяснить, почему это так, почему они построили портфолио определенным образом и почему портфель работает так, как он есть для их клиентов.

Финансовым консультантам необходимо прислушиваться к своим клиентам, понимать их цели и понимать их фактическую устойчивость к риску. Начиная с этого момента, они могут создавать инвестиционные портфели, отвечающие этим потребностям. Затем, когда что-то неизбежно неэффективно или когда необходимы корректировки, консультант может сосредоточить разговор на своих клиентах.

Хорошее выполнение этого действия — это тонкий баланс между правым полушарием и левым. необходимая должная осмотрительность. Если вы создадите портфолио, которое расскажет о целях клиента, то любые разговоры, касающиеся производительности, заголовков новостей, волатильности рынка или чего-либо еще, будут проходить еще более гладко.

Все сводится ко времени

Ни одна из этих проблем не является непреодолимой для финансового консультанта, особенно если им нравится построение портфеля. Но здесь есть предостережение: достаточно ли времени для решения каждой из них, не говоря уже о решении этих проблем и поддержании прочных отношений с вашими клиентами.

Проведение комплексной проверки отдельных инвестиционных продуктов и стратегий, оценка рыночных условий, доведение до клиентов обоснования ваших решений — все это требует очень много времени.Тратя свое время на эти занятия, вы тратите меньше времени:

• Построение отношений с клиентами и изучение их целей
• Маркетинг и поиск новых клиентов
• Улучшение бизнес-процессов
• Поддержание баланса между работой и личной жизнью

По этим причинам многие финансовые консультанты решают передать управление инвестициями на аутсорсинг . В среднем консультанты, передающие на аутсорсинг от 90 до 100 процентов своих активов под управлением (AUM), экономят более восьми часов за рабочую неделю.Если вы вернетесь на целый день в рабочую неделю, многие бизнес-задачи станут намного менее сложными.

А как насчет консультантов, которые любят конструирование портфелей?

Для некоторых любовь к управлению инвестициями стала причиной того, что они начали карьеру финансового консультанта. Идея передать этот приятный элемент своей работы на аутсорсинг может вызвать у таких консультантов некоторое разочарование. Что наиболее важно, финансовый консультант лучше всех понимает цели своих клиентов; Может ли третья сторона лучше воплотить эти цели в индивидуальный инвестиционный портфель?

Вот почему AssetMark предоставляет возможность разрабатывать индивидуальные портфели, состоящие из различных инвестиционных стратегий.При таком подходе консультантам не нужно беспокоиться о проведении комплексной проверки классов активов, выборе и выборе детализированных инвестиционных инструментов и всех других утомительных элементах построения портфеля, которые плохо окупаются за ваши временные затраты. В то же время консультанты по-прежнему могут создавать индивидуальные портфели, которые лучше всего соответствуют потребностям своих клиентов.

Например, в AssetMark финансовому консультанту может потребоваться пассивно реализованная подверженность капиталу для портфеля клиента, но с активной стратегией облигаций.Вместо того, чтобы выбирать между полностью пассивным, полностью активным или сбалансированным портфелем, советник, работающий с AssetMark, может включить одну из множества активных стратегий ротации облигаций в свой пассивный портфель.

По сути, финансовые консультанты, работающие с AssetMark, по-прежнему имеют возможность создавать портфели с учетом потребностей своих клиентов; всего вместо того, чтобы строить портфели по классам активов, они строят портфели по стратегии .

Если у вас есть дополнительные вопросы о том, как выглядит аутсорсинговое управление инвестициями с помощью AssetMark, не стесняйтесь обращаться к нашей команде. Если аутсорсинг — новая тема для вас и вам нужно больше данных о том, как может выглядеть построение портфеля аутсорсинга и управление инвестициями, мы рекомендуем ознакомиться с нашим исследованием The Power of Outsourcing Investment Management.

Портфолио Строительство | Богатство | Sable International

Современная теория портфелей

Построение инвестиционного портфеля, адекватно отражающего каждую отдельную инвестицию и профиль риска, — непростая задача. Существует несколько различных методов построения портфолио, но популярность приобрела одна конкретная методология.

Ключевой предпосылкой современной портфельной стратегии является установление «границы эффективности». Теория предполагает, что при правильном построении портфель может предлагать максимальный уровень доходности для данного уровня риск.

В результате потенциальная доходность, предлагаемая любым портфелем, определяется величиной риска, который каждый инвестор готов принять. Мы считаем, что эта методология, которая, как показали исследования, обеспечивает здоровый баланс между риском и доходностью, является наиболее подходящей. оптимальная стратегия построения портфеля, и поэтому все наши портфели следуют этой структуре.

Установив факторы риска, которые могут быть объединены для формирования подходящего портфеля, и средства для измерения его риска, теперь мы можем пройти через процесс построения портфеля.

Как мы строим ваш портфель

Следующая диаграмма иллюстрирует структуру для построения портфелей:

Шаг 1: Определите разделение основного капитала / фиксированного дохода

Наши портфели постепенно распределяются на увеличивающиеся суммы капитала из Портфеля 1 в Портфолио 7.

Чем больше доля капитала в портфеле, тем большему риску будет подвержен этот портфель.

Шаг 2: Определите международный размер собственного капитала

Компонент собственного капитала портфелей распределяется пропорционально между развитыми странами в соответствии с рыночной капитализацией каждой страны. Это помогает обеспечить хорошо диверсифицированный портфель и избежать предвзятого отношения к какой-либо одной конкретной стране.

Существует также распределение по развивающимся рынкам в рамках долевого компонента портфелей.Акции развивающихся рынков имеют более высокий уровень риска, чем акции развитых рынков, и, как следствие, ожидаемая доходность этих акций выше.

Шаг 3: Определите размер и размер собственного капитала

Факторы, которые следует учитывать:

• Риск / доход: увеличение доли мелких и / или ценных акций может увеличить риск, ожидаемую доходность и ошибку отслеживания, но не может повысить волатильность
• Чувствительность к ошибке отслеживания: повышенная чувствительность к длительным периодам отставания от рынка

Тестирование портфеля

Наш инструмент анализа дает нам доступ к максимально длинной строке информации о возвратах, гарантируя, что мы можем точно протестировать наши модели на исторических данных.

При выборе портфеля, наиболее подходящего для ваших потребностей в планировании, важно, чтобы вы понимали риск, который вы принимаете, и возможность потери капитала.